Fornuftsægteskab varsler nye tider

Det handler i høj grad om størrelsen, når emnet er husbyggere.

Licitationen - Byggeriets Dagblad kunne i sidste måned konstatere, at branchens tre største virksomheder sidder på næsten tre fjerdedele af indtjeningen blandt landets knap 30 mest toneangivende husbyggere.

Den toneangivende trio bliver på papiret til en duo, hvis myndighederne godkender Huscompagniets ønske om at opkøbe Eurodan-huse. Det skaber et samlende selskab med en omsætning, der er næsten fem gang så høj som Lind & Risørs målt i 2018-regnskabstal.

Handlen er spektakulær af flere grunde. For det første overgår landets største, familieejede husbygger nu til kapitalfondsejerskab.

Huscompagniet er nemlig en del af EQT VI, som er EQT’s fond fra 2011. Det betyder, at Eurodan-huse - og naturligvis også Huscompagniet - formentlig godt kan indstille sig på at skifte ejere igen inden for et år eller to.

Det har længe været kendt, at EQT leder efter en sælger til Huscompagniet. Et fejlslagent salgsforsøg sidste år og en efterfølgende ansættelse af Karsten Rydder Pedersen som koncerndirektør pustede endvidere liv i spekulationer om, at typehusgiganten var på vej på børsen.

Helt nye tider
Som COO var Karsten Rydder Pedersen nemlig tæt på processen med at notere kapitalfondsejede TCM Group på Nasdaq Copenhagen for et lille års tid siden.

Det er med andre helt nye tider i baglandet hos Eurodan-huse, som blev grundlagt i 1978 af NC Dahl, hvis to sønner, Thomas og Rasmus Dahl, har stået i spidsen for selskabet siden et generationsskifte i 2010.

Men også branchen skal vænne sig til nye tider. For selv om Huscompagniet og Eurodan-huse har planer om at fortsætte som selvstændige brands, så er der naturligvis et formål med opkøbet.

Huscompagniet og Eurodan-huse minder på mange måder om hinanden som to virksomheder, der sælger landsdækkende med fokus på volumen. Opkøbet ligner derfor et fornuftsægteskab, som skal sikre virksomhederne endnu bedre indkøbsaftaler, bredere adgang til arbejdskraft samt en mere komplet dækning af det hjemlige landkort.

Taler størrelsen ned
Og selv om Karsten Rydder Pedersen har brugt onsdagen på at tale de to selskabers samlede størrelse ned, så bliver en branchesværvægter med opkøbet til en branchegigant.

Ifølge Danmarks Statistik blev der sidste år færdiggjort byggeri af 5.100 fritliggende enfamiliehuse - og med et samlet salg på cirka 2.000 huse, hvoraf langt de fleste er netop enfamiliehuse, sidder Huscompagniet og Eurodan-huse altså sammen på en anselig del af markedet.

Det giver en stærk position, som lægger pres på de øvrige virksomheder i en branche, hvor flere sidste år havde det svært nok i forvejen.

Således gik kun 11 af 26 virksomheder frem på indtjeningen, når Huscompagniet og Eurodan-huse holdes ude for ligningen, imens hele fem husbyggere kom ud af året med røde tal på bundlinjen.