MT Højgaard skruer ned for megaprojekter

Store bygge- og anlægsprojekter i milliardklassen skal udgøre en mindre del af porteføljen i fremtiden hos MT Højgaard.

Det fremhæver adm. koncerndirektør Anders Heine Jensen, der gerne ser en bredere portefølje.

- Vi bliver nødt til at se på det samlede aktivitetsniveau i selskabet, og der har vi set tidligere, at vi er gjort mere sårbare, når vi har arbejdet med mange store projekter ad gangen. Hvis der er tre af dem, der pludselig falder ud, så står vi mere eller mindre klædt af. Og så kan man have en tendens til at overreagere og lave hurtige manøvre for at rette op på en skrantende ordresituation, og den ønsker jeg ikke vi skal være i, og derfor skal vi netop være mere selektive og have en bredere pipeline, så vi er mindre følsomme over for udsving, siger han.

Mere selektive
Han understreger, at det ikke er et totalt fravalg, og at man stadig vil se koncernen byde på store projekter.

- Men vi vil vurdere dem et efter et, og hvis de har den tilstrækkelige attraktivitet ud fra en samlet vurdering og passer ind i vores portefølje, så vil vi faktisk meget gerne lave den type. Men vi vil ikke være afhængige af store projekter alene.

Der er aktuelle eksempler på, at MT Højgaard har skærpet sine risikovurderinger. Entreprenøren forlod således konkurrencen om Nyt Hospital Nordsjælland, et projekt i milliardklassen, på trods af at have sikret sig en prækvalifikation. Og i årsrapporten fremgår det ligeledes, at MT Højgaard har afstået fra at afgive tilbud på et stort anlægsprojekt.

Undlod at byde på sygehus
Nedskrivninger på store projekter er en del af forklaringen på det store underskud på 559 mio. kr. før skat. Underskuddet har bidraget til, at egenkapital ved afslutningen af 2018-regnskabet var på 392 mio. kr.

Den vil blive øget med 400 mio. kr. via et lån hos Knud Højgaards Fond, når fusionen af ejerselskaberne som ventet går i gennem den 5. april. Det giver et tilfredsstillende kapitalniveau, mener topchefen.

- Vores ejere har bakket op om selskabet, så vi har en fornuftig kapitalsituation i dag. Udmeldingerne i september omkring MgO-plader, som har belastet selskabet og årets resultat meget alvorligt, rejste bekymringer om selskabet som helhed, men dem har vi jo så fået adresseret nu. Så situationen er i dag faktisk bedre end før vindpladesagen. Det har kunderne også kvitteret for, siger han.

Den omtalte MgO-sag omhandler en voldgiftskendelse, der gik i mod koncernen og forårsagede en større nedskrivning i efteråret 2018.

Beskedne mål for 2019
Forventningerne til 2019 er en omsætning på 7 mia. kr. og et driftsresultat på 75 mio. kr.

- Som udgangspunkt er 75 mio. kr. ud af en omsætning på 7 mia. kr. selvfølgelig ikke tilfredsstillende, men som vi har meldt ud, er 2019 et overgangsår, siger Anders Heine Jensen og nævner, at flere underskudsgivende projekter først er færdige i år og enkelte først i 2020.

- Selvom vi har foretaget de nødvendige nedskrivninger på disse tabsgivende og i nogle tilfælde meget tabsgivende projekter, så vil disse projekter fortsat ikke bidrage til indtjeningen i 2019. Men vi har en forventning om, at ebit vil stige de kommende år i takt med, at vi optimerer omkostningerne og bliver ved at vinde og eksekvere sunde ordrer. Det er vores mål løbende at forbedre indtjening og pengestrømme.